5月13日，中国国务院发布了《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》。《意见》细分为36条，被称为“新36条”。尽管重新启动市场化的改革完全符合市场预期，支持和鼓励民间投资的政策措施也已经公开酝酿了一段时间，这个突然推出的“新36条”的内容还是超出了市场预期，推动沪深两市指数当日大幅反弹2%以上。有经济学家认为这是改革开放以来的“第三次重大制度改革”，有可能让2010年成为“民间投资元年”并产生可观的“制度红利”。

与5年前公布的“36条”（国务院于2005年8月12日印发的《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》）相比，“新36条”要求向民间资本开放的领域有所扩充，开放的措施也更加具体，显示出“毫不动摇地鼓励、支持和引导非公有制经济发展”的决心。

以金融领域为例，5年前出台的“36条”就提出要“允许非公有资本进入金融服务业”，其中包括“允许非公有资本进入区域性股份制银行和合作性金融机构。符合条件的非公有制企业可以发起设立金融中介服务机构。允许符合条件的非公有制企业参与银行、证券、保险等金融机构的改组改制。”

遗憾的是：各地方、各部门的执行与中央政府的政策明显脱节，“36条”没有被落实。上文中提到的“条件”到现在也没有被解释清楚，在过去5年里，金融领域的对内资开放没有取得什么进展，民间资本在金融领域仍然面对看不见的玻璃门。

“新36条”再次提出要“允许民间资本兴办金融机构”，却没有提到“条件”一词。第18条的核心内容包括：“支持民间资本以入股方式参与现有商业银行的增资扩股，参与农村信用社、城市信用社改制”，“鼓励民间资本发起或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构”，“支持民间资本发起设立信用担保公司”，“鼓励民间资本发起设立金融中介服务机构，参与证券、保险等金融机构的改组改制”。

为了实现上述政策目标，第18条还提到要放宽几个具体的限制，从而把几道看得见的门开得更大一点，其中包括“放宽对金融机构的股比限制”，“放宽村镇银行或社区银行中法人银行最低出资比例的限制”，“适当放宽小额贷款公司单一投资者持股比例限制”，“落实中小企业贷款税前全额拨备损失准备金政策，简化中小金融机构呆账核销审核程序”。

那么，“新36条”的出台是否意味着金融业即将对民营资本敞开大门、直面“民间投资元年”呢？我认为这不会很快发生。

首先，民营资本在金融领域面对的既不是玻璃门，也不是弹簧门，而是“看得见的门”。“新36条”指出，国有资本要把投资重点放在不断加强和巩固“关系国民经济命脉的重要行业和关键领域”。至少到目前为止，国内还有不少官员和学者依然认为金融业关系到国民经济命脉。因此，民营资本在金融业里只能占据次要地位、发挥辅助作用，绝不可能把国有资本“挤出”。例如，商业银行在经历了去年的快速规模扩张之后普遍面临资本金不足，有些国有银行的再融资存在难度，因此需要民营资本发挥提供资本金的作用。